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行動教育新舊招股書數據打架 實際控制人一家三年獲利超4億

時間:2020-11-19 09:25:05 來源:消費日報網

  消費日報網訊(記者 丁新偉)最近一段時間,期韋博英語、巨石達陣、優勝教育等校外教育培訓機構陸續出現因經營不善而停業關門情況,眾多消費者利益受損投告無門,中消協也公開發聲,認為“預付式消費糾”及“合同暗藏不公平格式條款”等是造成此類教育機構無視消費權益、公然跑路的主要原因。

  資料顯示,上海行動教育科技股份有限公司成立於2006年,定位為“提升企業競爭力的雲智力平台”,主要致力於為中小民營企業提供全生命週期的生態化知識服務和智力支持平台。目前公司主營業務包括企業管理培訓、管理諮詢服務以及相關圖書音像製品銷售。本次擬由新三板轉向A股公開發行 2109 萬股人民幣普通股股票,募集資金6.38億元,用於智慧管理培訓基地項目和行動慕課智庫項目建設。

  兩字之差資金需求直漲2.8億元    新舊招股書數據打架真實性存疑

  截止到目前,行動教育已經兩次披露招股書,間隔時間剛好兩年左右,但兩份招股書中擬募集資金卻由3.63億元直線攀升至6.38億元,擬投資項目變化卻不是特別明顯,僅僅是將最初的“企業管理培訓基地”升級為“智慧管理培訓基地”,兩字之差,資金需求直漲2.8億元,而公司卻並未就此給出明確解釋。

  不僅如此,該公司先後於2017年和2019年發佈的兩個版本招股説明書中,重合的2016財年多項數據存在差異,其中差異最大的其他應收款兩個版本金額相差1600多萬元,應付職工薪酬一項差額也高達110多萬元。

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  對於造成兩個版本招股書各項數據之間差異的原因,行動教育公司三緘其口,亦未在招股書中做出任何説明。

  勞務支出與營收變化趨勢不匹配   銷售費用7倍於研發

  行動教育招股書顯示,行動教育2018年至2020年上半年的營業收入分別為3.47億元、4.38億元、4.39億元、1.36億元,與上一年度相比較,2018年和2019年營收增長率分別為26%和0%,2020年上半年相比去年同期的1.88億元則下跌了27.82%,盈利能力下降明顯。

  令人不解的是,行動教育同一時期產生的培訓勞務費支出與營業收入的變化趨勢完全不匹配,2018年至2019年,該公司產生的培訓勞務費支出分別為1531.89萬元、 1647.05 萬元、1487.67萬元,與上一年度相比,2018年和2019年增長率分別為8%和-10%,對於造成此種現象的原因,行動教育仍然沒有給出合理解釋。

  行動教育還在招股書中將公司描述為一家研發能力較強的專業培訓機構,但是在其列出的2017年員工專業結構中“銷售人員”、“行政管理人員”、“講師及研發技術人員”的佔比分別為69.92%、15.91%,和7.40%,銷售人員佔比是研發團隊的9倍有餘。

  與之相對應的是,近年來該公司的銷售費用和管理費用也遠高於研發費用。其中2019年三項費用分別為12007.01萬元、7434.55萬元、1721.02萬元,研發費用為銷售費用的七分之一左右;2020年上半年,上述三項費用分別為4628.17萬元 、2291.01萬元、768.30萬元,研發費用支出為銷售費用的六分之一左右。對比之下,行動教育自述的“研發能力較強”顯得頗為不合情理。

  實際控制人獲利明顯   募集資金合理性存疑

  依照招股書披露的信息核算,李踐作為行動教育最大的股東及實際控制人,其一家三口人合計持有、控制該公司公司58.29%的股份。與此同時,李踐還是該公司的主要講師,報告期內僅他一個人的課程收入便達高達3.5億元,分別佔當年營業收入的39.47%、49.67%和51.12%。

  除此之外,報告期內行動教育還向股東分配現金股利超過1.1億元,雖然未公佈各位股東分紅的具體數額,但依照持股比例進行信息的話,李踐一家三口的分紅得利約為6400萬元左右。結合上文所述,報告期內李踐一個人便可領取3.5億元的課程費,再加上6400餘萬元的分紅得利,李踐及其一家三口三年時間從公司獲得的收入及收益合計達4.14億元以上。


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